TCL集团(000100)：拐点已至 电视面板喜迎涨价周期内容：

供需变化：大尺寸液晶面板供给端减产预期明朗。大尺寸液晶面板具有典型的周期品属性，变频空调加**350元贵吗，从哪里学中央空调维修，家电维修转行干什么好，鸿森压力表读数方法，供需两端的错配是面板价格涨跌的核心逻辑。2019 年韩国三星已关闭L8 生产烯伂共减少125K 产能；近日LG 表示将于年底前关闭位于韩国的LCD 面板产烯伂引发业内关注：LG 预计关停的LCD 产线为T7 及T8，冷媒表怎么看高压低压，预计减少400K+的产能。2020 年新增产能方面主要涉及到京东方和华些佲电的两条11 代线以及惠科的8.6 代烯伂预计新增产能约200K。因此即使LG 产线关停节奏难以预测，制冷设备维修工初级，但综合考量供需情况，云南家电维修培训学校，东莞制冷维修培训学校，出租房空调充**谁负责，2020 年面板价格相较于2019年明显更为乐观。回溯历次液晶面板周期，双表阀加**视频教程，格力r32补加**，东莞家电维修培训学校，供给端是触发价格转向的驱动变量：2016 年的面板价格上行周期，如何给货车空调加**，启动源于三星、松下的产线退出，福田制冷设备维修工培训，叠加台湾地震影响了台企产能。据群智咨询，现在做家电维修有市场吗，空调排气方法图解，2020 年1 月除75 寸外，空调突然不制冷只吹风不滴水，家电维修培训中心，奥克斯空调清洁cl多久，其余尺寸电视面板价格均小幅上涨。

    本轮不一样：全球液晶面板格局变迁的关键时点，挖机空调加**方法图解视频，学制冷维修好找工作吗，关注陆企定价权的提升。

    现有在建的大尺寸面板产能将在今明两年逐步投产，空调维修常见问题，2021 年后已没有新线产能投产；韩企、台企在生产成本和经营效率方面显著落后于大陆企业，荣威rx5空调维修包，飞越410压力表怎么认，郑州家电维修短期培训班，深圳制冷设备维修工培训，空调加**200元贵吗，且韩企着力布局OLED 等领域，家用空调生产厂家，大石坝空调维修，大货车充**怎样充，在LCD 领域的退出仅为时间问题。在韩企产能退出完毕、大陆在建产线逐渐达产后，大尺寸液晶面板领域，变频空调加**410多少钱，变频空调加**一次多少钱，卡车空调加**视频教程，大陆面板双雄将跃居市占率前两位，郑州家电维修短期培训班，制冷设备维修多少钱一个月，空调维修去哪学，在液晶电视面板领域掌握定价权。

    强周期：本轮面板价格涨幅有望媲美甚至超过2016 年面板价格上行周期。

    2016 年，昆明哪里学修家电，制冷设备维修工资格证，空调加**过多怎么办，咸阳空调加**电话，家电维修还有出路吗，加r32制冷剂多少钱，32 寸面板价格由低点52 美金上涨至高点76 美金，涨幅近50%；而彼时主要是三星一条产线退出（松下退出但其产能较少），制冷设备维修实训报告，水压表怎样看几个压，美的m刻空调优点，预计对全球面板供给影响不超过5%。LG 在全球大尺寸液晶面板份额占比近两成，哪里有学维修空调冰箱，租房子空调没**该谁承担，LG 韩国两条产线占其全部产能的一半以上，2匹空调压缩机加多少冷冻油，学中央空调安装有多累，双表阀加**视频教程，空调维修视频大全，预计在液晶大板供给端影响超过10%。

    且近年面板新产能开出有限，家电维修转行卖电器，家电维修怎么转行，我们认为本轮面板上行周期强度有望超过上轮。

    投资建议：近期面板价格已开始触底反弹，上海中央空调维修培训学校，关注TCL 华些佲电在本轮面板周期中所释放的业绩弹性。﹣由“内地面板双雄”之一逐步进阶至“全球面板双雄”之一，办公室空调维修，空调加**8个压多不，且持续布局OLED、印刷显示等技术领域，空调加**380贵吗，估值提振可期。

    当前股价对应2020 年PE15.3x，空调维修培，给予“强烈推荐-A”投资评级。

    风险提示：韩企产能退出节奏慢于预期、液晶面板需求不及预期。

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